业绩五连降，“徽酒四杰”金种子到底怎么了？

3月16日，安徽金种子酒业股份有限公司（以下简称“金种子”）发布了2017年年度报告。在年报发布之后，记者通过对金种子2012年到2017年的年报数据进行比较，发现从2013年开始，金种子的营收与净利润开始下滑，到2017年已经是五连降。

2017成绩单出炉，金种子五连降

据金种子2017年年报显示，在2017年金种子实现营业收入12.90亿元，同比下降10.14%；归属于上市公司股东的净利润为819万元，同比下降51.88%。此外，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润出现了负值，为-250万元，同比下降幅度超过100%，达148.54%。

此次营收和净利润的下滑并不是金种子的第一次，从2013年起，金种子的业绩已经出下了五连降。

从上图中可以看出，自2012年之后，金种子的营收开始逐年下滑。在起初的2013年和2014年仅仅是小幅度的下滑，但是到了2015年和2016年当酒业开始逐步复苏的时候，金种子开始了较大幅度的下滑。2015年和2016年的下滑幅度均接近20%，2017年的下滑幅度也保持在两位数。

2012年金种子年营收22.94亿元，2017年金种子年营收12.90亿元，营收部分经过5年的时间总降幅达10亿元。

如果说五年来金种子的营收下降幅度已经够大，那么在净利润方面金种子的下降幅度更为惊人。在2012年金种子净利润为5.6·亿元，在此之后金种子净利润年年下滑，到了2017年，净利润仅为0.08亿元，5年来金种子的净利润总计下滑幅度超过了95%。

曾经的“徽酒四杰”，为何五连降？

作为曾经的徽酒四杰，凭借渠道战的优势在安徽市场能与古井贡、口子窖、迎驾贡斗得旗鼓相当的金种子在过去五年里却大幅度下滑，究竟是什么原因造成如此结果呢？
在营收方面，从上文的图中可以看出，金种子在2013年和2014年的下滑明显是“缓慢”的，而且对比当时大多数全国二三线品牌的断崖式坍塌，金种子的渠道缓冲优势也曾凸显。

在盈利能力方面，金种子在2013年出现了断崖式下跌，而后一路下滑，几乎到了亏损边缘。而且对比2013年、2014年的营收来看，金种子规模没有大幅缩水的情况下，利润大幅减少，而成本大幅增加在市场费用、销售费用和渠道费用。这也侧面说明主要依赖渠道推力的金种子虽然受益于渠道的缓冲，却需要花费大量的市场促销费用去维持原有的推力。

整体而言，率先在渠道端下沉和构建基础网络的金种子比依靠品牌驱动的川酒整体更具备抗市场冲击的能力。但金种子过度依赖渠道的弊端不仅加速了自身中低价位的核心产品价格的穿底，更是难以在消费升级和省酒竞争线上移的双重压力下完成产品升级。所以，在其他微酒和全国名酒加速挤压的市场环境下，金种子已陷入“不加大投入就没有产出”的囚徒困境，其盈利能力直线下滑和规模营收萎缩成为常态。

所以，近年来金种子一方面通过投入500万元设立传媒子公司，加大投入的方式助力白酒营销，一方面希望引进大财团作为战略投资者，一方面重组组织架构、让老产品升级，甚至于高层大调整和荣获白酒出口资质，但始终没有改变业绩的持续下滑。

止滑，2018金种子要这样做

虽然业绩已经连续5年下滑，但是金种子一直在努力通过多方面让业绩得以提升。据报告显示，2018年，金种子将加速推动公司产品结构性调整，坚决打好转型升级、提质增效攻坚战，实现销售与效益双提升。为此，金种子在2018年将重点开展四方面工作。

1、实施主业突围

2018年，金种子营销工作以高质量增长为目标，以管理变革和营销创新为抓手，聚集品牌提升，确保精准投入，实现提质增效，加速推进公司产品结构性调整，实现销售与效益双提升。

2、谋求药业做强

金种子在2018年，规划新建药物原料及医药中间体生产基地项目，引进国内外合作伙伴和专业化技术团队，进行深度合作，推动金太阳药业转型升级。

3、进行管理升级

升级人才管理体系，围绕高素质管理人才、专业技术人才，继续推进“人才升级”计划，建立分类管理制度，抓好创新型人才和复合型人才的培养、选拔和使用。

4、坚持智慧发展

推进创新平台建设，成立院士工作站，共建江南大学-金种子白酒健康品质研究院，与科研院所合作共建金种子“白酒微生物重点实验室”。