02.18 | 啤酒消费逆势升级，业绩将反转？重庆啤酒换帅；北京二锅头：外地企业擅造属侵权...

- 市场宏观 -

1、白酒基本面支撑坚实，啤酒价格带持续提升

智通财经获悉，中信建投证券发布研究报告称，春节期间白酒、啤酒、调味瓶、乳制品以及速冻食品各消费行业均销售良好。受益标的：白酒重点推荐高端贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)，次高端酒鬼酒(000799.SZ)、古井贡酒(000596.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、洋河股份(002304.SZ)、今世缘(603369.SH)等。啤酒基本面角度维持青岛啤酒(600600.SH)、重庆啤酒(600132.SH)、华润啤酒(00291)并列第一判断，同时建议关注燕京啤酒(000729.SZ)潜在改革机会。

2、2021年酱酒销售约1900亿

权图工作室近期发布《2022年度酱酒报告 》称，2021年，中国酱酒产能约60万千升，和2020年基本持平，约占我国白酒产能的715.63万千升的8.4%；实现销售收入1900亿元，同比增长22.6%，约占我国白酒行业销售收入6033.48亿元的31.5%；实现利润约780亿元，同比增长23.8%，约占我国白酒行业利润1701.94亿元的45.8%。

3、410亿人民币！2021香槟销售额创下历史新高

香槟区酒庄联盟Union des Maisons de Champagne（UMC）近日发布的统计数据显示，2021年香槟出口量达到1.8亿瓶，比2020年增长了37%，比2019年增长了15%；2021年的销售总额为57亿欧元（410亿人民币），超过2019年成为香槟有史以来最好的一年。UMC表示，在消费者更习惯于在家庭场景饮酒的国家，香槟的增长最为强劲。“在更倾向于户外聚餐饮酒的日本或中国，我们期待其在2022年迎来新年景”。

- 行业风向 -

4、啤酒消费逆势升级，业绩将反转？

过去两年，多数快消行业受制于成本上升和消费走弱的双重压制，行业整体表现萎靡。但作为典型快消品的啤酒，却逆势走向“高端化”，啤酒行业的消费升级突飞猛进，2020年，中国高端啤酒销售额占比已经达到35%。叠加头部厂商的涨价预期，中高端啤酒企业可能迎来新一轮的业绩增长。

目前啤酒行业以吨价逐步抬升和产品结构升级高端化发展特点，中国高端啤酒市场长期由海外品牌占据，百威亚太啤酒吨价近5000元，而国内企业普遍处于3000+，相较发达国家成熟市场6000-7000元仍有较大提升空间。重庆啤酒完成与嘉士伯资产重组后，2020年啤酒吨价提升至4383元/吨。

5、《净香型白酒》团标公开征求意见

2月17日，中国食品工业协会标准化工作委员会发布通知，近期由中国食品工业协会牵头制订的《净香型白酒》团体标准已完成征求意见稿，现面向行业征求意见。各方可于2022年3月16日前将征求意见表反馈至委员会。

6、70个酒类项目入选贵州重大工程和重点项目名单

2月16日，贵州省人民政府网站发布《2022年贵州省重大工程和重点项目名单》，名单共包含省重大工程和重点项目3347个、年度计划投资6448.79亿元，其中涉及酒类项目70个，类型涵盖优质烟酒产业、城镇产业融合发展工程、旅游景区建设、刺梨产业及其他工业产业等。

7、古蔺：打造赤水河左岸千亿级酱酒产业集群

2月17日，古蔺县人民政府与四川德顺坊酒业举行七里香项目签约仪式。古蔺县委副书记、县长赵源华表示，古蔺将坚持做足特色、彰显优势，纵深推进“酒业强县”战略，着力打造以优质酱酒为重点的优势产业发展带，以优质酱酒带动产业转型升级，加速形成千亿级酱酒产业集群。德顺坊酒业方面表示，希望通过产业输入，协力打造赤水河左岸千亿级酱酒产业集群。

8、稻花香万吨馫香基地建设持续推进

2月16日，宜昌市夷陵区委、区政府召开稻花香万吨馫香型白酒智能化酿造基地项目推进工作会。该项目计划总投资15.5亿元，占地面积742.5亩，拟建设6栋馫香型酿酒车间，配套建设储酒罐区、原粮仓库、白酒产业研究院等。项目投产达效后，预计年产优质馫香型原酒2万吨以上，实现销售收入30亿元、创利税5亿元。该项目是稻花香白酒主业“十四五”冲刺“双百亿”目标的重要项目，已纳入湖北省重点建设计划。

9、焉耆县拟复种酿酒葡萄5000亩

2月16日，焉耆县召开酿酒葡萄产业发展工作推进会。会议指出，焉耆县依托区位优势，将酿酒葡萄的种植与加工作为推进农业产业结构调整优化的新兴产业强力推进，发挥了良好的引领推进作用，形成了集聚酿酒葡萄种植、优良品种选育、创新科技研发、产品加工贸易、红酒文化展示、旅游休闲度假为一体的完整酿酒葡萄产业链。2022年，焉耆县将计划复种酿酒葡萄0.5万亩，建设百亩优良育苗基地1个，创建国家A级景区酒庄1个，成品酒销售比例达70%左右。

10、山东淄博青啤小镇项目开工

2月16日，2022年淄博市招商引资项目现场会暨沂源县青啤小镇项目开工仪式正式举行。山东省淄博市沂源县青啤小镇项目占地1000亩，主要建设啤酒生产线、矿泉水生产线、啤酒风情街及上下游配套产业，打造集“工业旅游、产品制造、消费者体验、文化传播”于一体的高端示范基地。

11、西凤酒数字化工厂建设项目通过验收

2月17日，由陕西西凤酒股份有限公司等五家单位联合承建的工信部2018年智能制造新模式应用项目——白酒数字化工厂建设项目顺利通过专家组验收，西凤酒智能制造获得国家认可。西凤集团公司党委书记、董事长、股份公司董事长张正表示，西凤酒“白酒数字化工厂建设项目”作为陕西省首个入选国家智能制造的食品工业项目，是对西凤智能化改革工作的一次全面评估检查。西凤将把数字化工厂建设项目打造成为中国白酒行业数字化生产的“示范基地”，为陕西省高质量发展贡献力量。

- 企业动态 -

12、五粮液：连续6日融资净偿还累计9.97亿元

五粮液融资融券信息显示，2022年2月17日融资净偿还4108.53万元；融资余额78.79亿元，较前一日下降0.52%

融资方面，当日融资买入1.49亿元，融资偿还1.9亿元，融资净偿还4108.53万元，连续6日净偿还累计9.97亿元。融券方面，融券卖出5.44万股，融券偿还4.78万股，融券余量179.15万股，融券余额3.54亿元。融资融券余额合计82.33亿元。

13、汾酒与山西航空产业集团举行交流座谈会

2月17日，山西航空产业集团党委专职副书记邓保平一行来汾酒交流学习并举行座谈会。汾酒党委专职副书记刘卫华及相关部门负责人参加座谈会。

14、山西汾酒新增被执行人，执行标的1737万元

日前，中国执行信息公开网更新信息显示，山西杏花村汾酒厂股份有限公司(简称“山西汾酒”，600809.SH)新增一则被执行人信息，执行标的约为1737万(17369968)元，执行法院为汾阳市人民法院，案号为(2022)晋1182执220号，立案日期为2022年2月16日。

山西杏花村汾酒厂股份有限公司成立于1985年12月，法定代表人袁清茂，注册资本约8.72亿人民币，经营范围含汾酒、竹叶青酒及其系列酒的生产、销售；副产品酒糟、生产用原辅材料和包装材料的销售等。

15、2021主题款小郎酒售罄 2022精彩持续敬请期待

2月15日，元宵佳节，颜值与品质双双在线、深受消费者好评的深红燃情款小郎酒全部售罄。至此，郎酒电商2021年推出的主题款小郎酒全部销售一空，宣告2021小郎酒主题款三部曲圆满收官。

2021年末，郎酒电商陆续推出了小郎酒主题款三部曲——墨绿熊猫款、樱花粉闺蜜款、深红燃情款。一经上市，就掀起了郎粉的抢购热潮。2021年11月，墨绿熊猫款售罄；12月，樱花粉闺蜜款售罄；2022年2月，深红燃情款售罄。

16、吉宏股份：控股股东及一致行动人终止协议转让公司股份

 2月16日，吉宏股份发布公告称，在《股份转让协议》签署后，公司控股股东庄浩与德阳商投、德阳发展控股集团有限公司及德阳市国资委在资金用途等方面存在分歧。德阳市国资委不予批准本次收购交易。《股份转让协议》《表决权委托协议》已不具备生效条件，本次协议转让股份事项即告终止。

17、青岛啤酒智能化工厂“酿”出啤酒新味道

春节后，刚刚建成的青岛啤酒(枣庄)有限公司就开足马力全线调试、生产，力争月底新啤酒上市。青啤枣庄总经理王全涛表示，借助枣庄的地理区位，计划建立青啤“云”仓，整合全品类仓库及各级物流服务商，提高周边城市配送效率，打通线上线下“一盘货”，以最快的速度、最短的链路、最小的损耗将产品交付到消费市场中。

18、重庆啤酒：嘉士伯重啤拟使用不超7000万美元开展铝材期货套期保值业务

2月16日，重庆啤酒(142.210, 0.19, 0.13%)（SH600132）公告，控股子公司嘉士伯重庆啤酒有限公司拟开展铝材期货套期保值业务，并已于2022年2月16日召开的第九届董事会第二十三次会议审议通过该议案。

授权公司期货套期保值投资委员会使用自有资金不超过7000万美元进行套期保值业务，有效期限为12个月。本事项经董事会审议通过，尚需提交2022年第一次临时股东大会审批。

19、重庆啤酒：原董事长退休辞职，Leo Evers接任

 2月16日，重庆啤酒发布公告称，公司董事长RolandArthur Lawrence按计划退休，辞去在公司董事会担任的董事长、董事职务，以及董事会专门委员会委员和公司法定代表人职务，辞职后将不在公司及子公司担任任何职务。董事会当日选举Leo Evers为公司董事长，任期同第九届董事会。资料显示，Leo Evers，57岁，于2021年7月加入嘉士伯，担任亚太区执行副总裁及嘉士伯集团执行委员会的成员，就任前曾担任重庆啤酒董事。

20、舍得酒业2021营收49.69亿

2月17日，舍得酒业发布2021年度业绩快报。报告期内公司实现营收49.69亿元，同比增长83.80%；净利润12.46亿元，同比增长114.35%。舍得酒业表示，报告期内公司持续推进老酒战略，老酒品质进一步得到认可，价格稳步上升，渠道盈利水平稳定上涨，经销商数量和质量提升明显，忠实消费者越来越多，实现营收增长、利润增加。

21、百威英博旗下豪佳顿啤酒再因使用安赛蜜被拒入境

近日，海关总署发布了2022年1月全国未准入境食品化妆品信息。其中，浙江鸿陆供应链管理有限公司进口自比利时的DL GLOBAL PTY LTD生产的1批次12157.9千克豪佳顿啤酒，因违规使用化学物质乙酰磺胺酸钾被海关拒绝入境。经查，2021年3月和8月分别有2批次Hoegaarden啤酒被海关拒绝入境。豪佳顿（Hoegaarden）为百威英博旗下品牌，有福佳、福嘉、豪佳德、福佳顿等其他译名。

22、“哔嗨啤”啤酒被曝涉嫌传销 王老吉品牌授权乱象丛生

据媒体报道，广东思埠集团有限公司（下称“思埠集团”）与王老吉品牌合作推出的“哔嗨啤”啤酒项目因涉嫌传销，被河南省获嘉县市场监管局向当地申请冻结7家关联公司账户，经法院裁定冻结资金额度达2亿元。

23、北京二锅头：外地企业擅造属侵权

近日，北京知识产权法院作出判决，北京二锅头酿造工艺和北京当地水土有密切关系，外地企业如果拿不出证据证明产品采用北京二锅头工艺或其他关联，突出使用“北京二锅头”字样的行为均构成虚假宣传。

法院认为保定京桥公司涉案白酒，瓶贴装潢与红星公司的商标标识比对，视觉效果基本一致，仿冒红星公司商标的意图明显，应认定两者构成商标近似。判决保定京桥公司应停止侵权，销毁现存商品瓶贴酒标包装、装潢材料，赔偿30万元。

24、“天价白酒”听花回应新京报质疑

2月16日，处在舆论风口的四川宜宾听花酒业给北京新京报发出“工作联系函”，回应关于“天价白酒”听花受到质疑的话题。听花酒业还向新京报发出邀请：“理解你们对听‘生津白酒’激活副交感神经、实现减害增益给饮用者带来的巨大价值的质疑，这是技术创新成果突破传统认知被理解认识的必然过程。因此，我们诚挚地邀请贵单位的相关记者和家属一起参加我们的初级人群饮用测试研究，亲身鉴证体验这一伟大成果的价值。”

- 渠道终端 -

25、白酒：茅五批价略有上涨，基本面支撑坚实

渠道调研反馈，本周白酒批价茅五分别上涨30元/5-10元，其余产品较为稳定。春节期间高端酒茅五泸在各市场表现都比较平稳，次高端除局部疫情反复地区外总体动销维持增长势头，安徽、江苏、湖南等疫情控制较好区域次高端头部品牌增长突出，广东、河南等疫情反复区域宴席市场受到一定限制，次高端略有下滑。高端及次高端主流产品价格均比较稳定，库存控制也处于合理水平，高端多处于0.5-1月，次高端1-2月。

26、啤酒：22年新品频出，价格带持续提升。

虎年春节啤酒行业角逐高端化再次升级提速，价格带上移成为最明显的信号。继华润啤酒推出高端啤酒“醴”后，近期青岛啤酒、百威啤酒也推出千元价位的高端啤酒。乌苏啤酒因成本不断提高，自2022年2月1日起上调620ml红乌苏价格。华润将于2022年推出高端新品全麦纯生。当前的淡季提价策略有助于明年旺季之前形成新的价格体系。基本面角度维持青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒并列第一判断，同时建议关注燕京啤酒潜在改革机会。

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