2025啤酒中场战事：当竞争进入深水区，高端化之后酒企拼什么？

文 | 郭媛

8月底，2025年酒企半年报全部出炉，在所有酒类中啤酒走势最好，逆势展现出强劲的韧性与活力。

但静水流深处，暴露出啤酒行业整体需求收窄、高端化增长乏力等结构性问题，挑战日益凸显。这也促使啤酒行业竞争，从规模扩张转向结构突围与模式重构的深水区。

头部格局生变，分化加剧

分化加剧，正在成为行业调整期的一个显著特征，啤酒亦是如此。

在行业CR5（前五名）中，三大本土巨头华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒均营收、净利润双增，而外资控股的百威亚太和重庆啤酒出现降速。

这是华润啤酒首次超越百威亚太，跃居行业首位；去年重庆啤酒曾被燕京啤酒赶超，今年上半年营收规模再度回升至第四位，但燕京啤酒在利润方面依然保持领先。未来，这两家企业的“排位之争”仍将持续上演。

具体看营收与净利润，华润啤酒净利大涨23%，青岛啤酒营收增长2.1%；燕京啤酒尤为亮眼，净利同比增长45.45%，增速表现遥遥领先，这一水平已超过2024全年。

百威亚太降速最为明显，净利跌幅超24%，在中国市场销量减少8.2%，营收及每百升收入分别下降9.5%和1.4%；重庆啤酒迎来了近10年来首次营收、净利双降。

过去几年，在啤酒高端化的带动下，啤酒上市公司业绩普涨，但从2025年上半年上市啤酒公司业绩来看，这一局面正在发生改变。国内啤酒企业继续增长，但原本在高端化优势更为明显的外资啤酒品牌则陷入调整，相比之下，国内高端化仍在继续且创新力更强，啤酒高端化已然进入了下半场。

啤酒高端化战略进入下半场

整体来看，2025上半年啤酒上市公司利润增幅明显，营收多为微增或下滑。究其背后原因，主要是上半年酒类消费层面的政策趋紧，整体需求收窄对啤酒渠道与需求产生了一定影响。

从半年报来看，头部啤酒企业业绩增长仍主要来自于中高端产品的贡献。半年报数据显示，华润啤酒次高端及以上的产品销量，同比出现较高的单位数增长，普高档及以上啤酒销量同比增长超过10%；青岛啤酒中高端以上产品实现销量199.2万千升，同比增长5.1%；与之相对的，重庆啤酒高档产品实现营收52.65亿元，同比增长0.04%，百威亚太表示中国市场销量同比减少8.2%。

高端化驱动啤酒企业增长的逻辑仍适用，但已从单极驱动转向“高端+中端+场景”的全面竞争。对于全价格带的布局是酒企提升综合竞争力的关键，越来越多的啤酒企业更加注重产品结构的多元化，在巩固高端市场的同时，也在发力次高端和大众消费市场。

从半年报来看，8元价格带成为啤酒市场增长的新动力，燕京啤酒和珠江啤酒最近两年“精准押注”8元价格带，燕京啤酒上半年实现啤酒销量（含托管经营）235.17万千升，同比增长2.03%；珠江啤酒销量为73.41万千升，同比增长 5.1%。从这两家公司归母净利润大增来看，8元价格带的持续放量使得这两家公司持续受益。

同时，啤酒企业也在纷纷拓展新消费场景，如华润啤酒除高端产品如喜力、老雪、红爵等实现快速增长外，还积极开发德式小麦、茶啤、果啤、青稞啤酒等小众特色产品，抢占差异化市场；重庆啤酒推出乌苏大红袍精酿、玫瑰海盐风味精酿和龙井绿茶茶啤精酿等。

啤酒行业营销专家方刚表示：“啤酒行业高端化的1.0时期已经接近尾声”，啤酒行业高端化的1.0时期，企业大多通过优化产能、调整产品结构包括涨价动作来实现高端化的发展。因此，当这些红利都释放完毕之后，啤酒行业就要思考高端化的方法或方式是否进行升级。

当下啤酒高端化的博弈，不仅限于传统啤酒企业，还涌入了众多跨界玩家的参与。今年，包括五粮液、珍酒李渡等白酒企业纷纷宣布跨界推出相关啤酒产品，特别是在精酿啤酒市场布局更加密集，这也被认为是下一阶段啤酒高端化的主要方向之一。

向多元化、新零售要增量

行业竞争已进入多维博弈阶段，为了扩容，啤酒企业普遍选择多元化来应对市场变化，包括推出饮料业务、进入白酒赛道等，希望通过与啤酒渠道和消费场景接近的品类，覆盖更广泛的消费群体。

华润啤酒推进“啤白双赋能”战略，白酒业务上半年实现营业额7.81亿元；青岛啤酒涉足黄酒领域，收购即墨黄酒；重庆啤酒推出天山鲜果庄园橙味汽水、电持能量饮料等产品，加快布局非啤酒品类；燕京啤酒构建“啤酒+饮品”格局，饮料“倍斯特”汽水上半年上市后营收达8300万元，验证了“啤酒+饮品”双轮驱动的可行性。

同时，在渠道端啤酒巨头们纷纷加码“新零售”布局。华润啤酒与阿里巴巴、美团闪购等即时零售平台达成合作，2025年上半年线上业务GMV增长近40%，即时零售业务GMV增长近50%，通过拓展线上渠道，丰富了消费场景，提升了产品的市场覆盖率；燕京、珠江凭借70%以上非现饮占比实现利润高增；百威亚太通过优化货架陈列、扩张经销商网络提升非即饮渗透率，上半年，非即饮渠道的高端及超高端产品组合销量和收入占比已超越中餐厅渠道。

新零售不仅拓展了消费时空边界，也增强了品牌在家庭消费、户外休闲、聚会等新场景中的渗透力，成为啤酒企业不容忽视的战略渠道。

总的来看，2025上半年的啤酒行业，在业绩分化的表象之下，正经历一场从产品到场景、从渠道到品类的全面重构。高端化战略正进入更加精细、多元的2.0阶段——企业正通过多元化布局、新零售拓展和场景深耕，打造更立体的消费生态，并将面对综合运营能力、渠道协同效率、跨品类组织力的终极考验。那些更快跳出传统啤酒边界、融入更广阔场景生态的企业，将在新一轮行业洗牌中赢得主动权。