茅台长期缺货的秘密：排队的黄牛与吐槽的茅台镇人

股价创新高，机构在唱多，记者实地探究“到底值不值”

4月8日，贵州茅台站上900元大关，再创历史新高。最新财报显示，2018年茅台净利润高达352.04亿元，基本是日净赚1亿。茅台狂欢，投资者分享股价盛宴之际，《金融投资报》记者走进缔造了A股第一高价股神话的贵州仁怀茅台镇，探访茅台背后一酒难求，长期缺货的秘密。

供货的车辆排成长队

记者一行从贵州仁怀市出发，盘山公路环绕着赤水河，在20多分钟的路程中，空气中的酒香味愈发浓郁。一进入茅台镇，映入眼帘的是国酒茅台的大牌坊，右边的茅台古镇，随处可见酿酒和卖酒的作坊。左边则是著名的茅台集团，一瓶瓶茅台酒就从这里走向全国。

在靠近赤水河畔的厂区马路上，记者发现，一俩俩满载原料的大货车正排成长队等待卸货。司机王师傅说：“我们没有假期，只要茅台要原料，我们就必须拉货。基本每天要拉50、60车的原料，高峰期要拉70多车。”

为茅台拉了近10年货的王师傅进一步告诉记者：“原材料供应都是根据茅台生产情况来的，每个月都要拉货，多的时候长达20多天，很少有空闲期，因为生产一直都是满负荷。上半年是小麦，下半年是红高粱，下半年最忙，排队往往要等到次日才能卸货。”

2018年报显示，贵州茅台去年完成茅台酒及系列酒基酒产量7.02万吨，其中茅台酒基酒产量4.97万吨，同比增长15.98%，然而，茅台酒仍供不应求。

茅台集团董事长、总经理李保芳曾表示：“茅台酒是个稀缺资源，现在年产8000多万瓶，未来最多不到1亿瓶，只能满足市场大约1/3的需求。”

黄牛排队买酒生意火爆

清明假期的茅台镇极为热闹，小镇上挤满了来自全国各地的私家车。

“有部分人是来旅游的，更多的人是为了买茅台酒，但现在茅台镇上也难买到53度500ml的飞天茅台，最近这几个月都缺货。”在茅台镇从事白酒包装生意的李同运（音）告诉记者。

据他介绍，在茅台镇如想买到真正的茅台酒，只有四个渠道：茅台机场出港游客可凭身份证在限定时间内买两瓶；茅台镇的直营店一个身份证每个月可买两瓶；在茅台集团直属的茅台国际大酒店，入住的游客凭房卡在酒店的茅台直营店里购买两瓶茅台酒；参观国酒文化城的游客亦可用正价购买限定数量的茅台酒。

这四个渠道也并不能保证一定能买到茅台酒。“因为经常缺货，排队都不一定买到。比如镇上的直营店，每天上午9点就没货了。”李同运表示。

庞大的市场需求催热了当地的黄牛生意。记者了解到，每个专卖店一天可销售12瓶飞天茅台，需要凭借身份证购买，一个月限买两瓶。于是一大早黄牛就雇当地的老人去排队。

一位经常排队的刘老太太说：“一次排队给100元，冬天有时是200元。六点就要起来排队，一个月排个两三次，就当赚个小钱了。”

除了专卖店，茅台机场和国酒文化城亦有黄牛出没。“去年茅台机场搞活动，往返可以买一件。听说有请人免费坐飞机往返买酒的，还要给几百块辛苦费，可惜当时我没在。”刘老太太遗憾地说。

“疯狂”的茅台到底值不值？

4月8日，贵州茅台首次站上900元大关，最新总市值为11308.29亿元，可谓是当之无愧的A股股王。而这或仅仅是个开始，高盛、麦格理集团、中信证券的分析师们纷纷唱多茅台，目标价均至少为1000元。

尽管机构纷纷唱多，但市场仍有质疑：价格逼近千元的茅台，现在还有投资价值吗？

“虽然茅台是很好的白马股，但目前的股价太高了，800多时就不敢下手，现在都900了，更不敢下手了。”成都股民谭先生说。

知名财经人士皮海洲认为，市场对贵州茅台的炒作是一种披着价值投资名义的投机炒作，目的并不是真的看中了贵州茅台能给投资者提供多少投资回报，而是以贵州茅台的高分红为借口来进行投机炒作。

有趣的是，资本市场的喧嚣似乎并没有传递到茅台镇上。记者在走访中发现，茅台镇当地不少人对茅台酒“并不感冒”。

“不晓得为啥外地人喜欢茅台，我都是喝自家酿的白酒，口感可比茅台好多了。”刘老太太对记者说。

资本市场的股王，无处不在的黄牛，疯狂抢购囤积茅台酒的投资客，不爱茅台偏爱散酒的茅台镇居民以及养活了无数茅台镇居民的大大小小酒厂和衍生的相关产业，共同交织着白酒业特有的景象！