白酒消费进入理性期 茅台五粮液一季报出炉

最近一段时间，各大白酒上市公司相继公布一季报，除古井贡和老白干两家酒企之外，其余8家白酒上市企业一季度业绩均出现明显下滑。随着名酒价格的全面下降，地方酒价格的上涨幅度会逐步减弱，这说明中低档白酒替代名酒消费上升，白酒消费已经进入理性期。

茅台五粮液2013年一季报出炉

“限酒令”与此前的塑化剂事件让白酒企业“钱景不妙”。尽管五粮液、古井贡酒和洋河股份昨日公布的一季度业绩依然保持了增长，但在“限酒令”的压力下，白酒类企业业绩增速已明显放缓。其中，洋河股份一季度业绩增速只有6.53%；五粮液和贵州茅台在一季度则集体遭遇经销商减少预付款的支付。

昨日，三家白酒企业同时公布2013年一季报。其中，五粮液一季度实现营业收入86.76亿元，同比增长5.41%，净利润36.27亿元，同比增长18.91%，基本每股收益0.96元；中端白酒代表古井贡酒的表现也不错，公司一季度实现营业收入15.65亿元，同比增长18.71%，净利润3.08亿元，同比增长20.12%，基本每股收益0.61元；洋河股份也延续了业绩增长的势头，一季度实现营收63.23亿元，同比增长6.06%，净利润23.56亿元，同比增长6.53%，基本每股收益2.18元。

在一季度旺季业绩延续增长势头的白酒类公司不仅仅只有上述三家企业。此前披露一季报的贵州茅台在期内实现净利润35.93亿元，同比增长21.01%，基本每股收益3.46元；地处华北的山西汾酒期内实现净利润7.52亿元，同比增长32.39%，基本每股收益0.87元。

值得一提的是，“限酒令”并未浇灭企业的广告投放热情，反而刺激企业拿出更多的“真金白银”砸向消费市场，以保持业绩稳定。贵州茅台一季报显示，期内销售费用2.84亿元，同比增长49.39%，主要是由于广告费增加所致；山西汾酒期内销售费用则高达6.89亿元，同比增长54.53%，同样也是因广告宣传费增加所致。

白酒消费进入理性期

据成都、南充、泸州、遂宁、达州等地调查，今年1-2月份名酒销售量同比减少50-60%，价格全面下降。虽然个别名酒在春节前采取了提高批发价格的销售手段，但也未能扭转市场名酒批发价格下跌态势。据南充批发商反映，新品五粮液52度500毫升装的批发价由去年12月初的850元左右下降到780-800元，下降5%-8%，批发量在200件左右，同比减少超过50%。

贵州飞天茅台、国窖1573、20年青花郎等名酒的销售量同比也都减少了50%左右，批发价格每瓶都下降了100-50元左右。53度500ml飞天茅台批发价格每瓶由春节前1500元下降到1200元，下降了20%；52度500ml水井坊由720元下降到660元，下降了8.3%。此外，剑南春、丰谷酒王、普通装泸州老窖特曲的价格均比春节前下降了10元，销售量比同期下降50%左右，与往年春节前名酒销量倍增，价格疯涨的情况形成极大的反差。

由于地方酒均是价位低的中低档白酒，在高端名酒销售萎缩的情况下，无形中给地方白酒带来商机，使地方酒价格略有上升，但随着名酒价格的全面下降，地方酒价格的上涨幅度会逐步减弱。这说明中低档白酒替代名酒消费上升，白酒消费已经进入理性期。