白酒一季度业绩初露疲态 酒企降低业绩预期

近期，各大白酒上市公司纷纷披露一季报，受宏观经济形势、政府对"三公"消费的限制及军委的禁酒令等因素影响，2013年白酒行业增速预计会放缓，多家白酒上市企业一季度业绩均出现明显下滑。

白酒一季度业绩初露疲态

近期，各大白酒上市公司纷纷披露一季报，多家白酒上市企业一季度业绩均出现明显下滑。据各公司一季报反映出，一线白酒品牌净利增速大降，但仍体现出较好的盈利性；二线品牌盈利能力和成长性均不错，但现金流不乐观，增长质量存隐忧。

数据显示，在营收方面，增速最高的是老白干酒，一季度营收4.79亿元，同比增31.69%，五粮液和洋河股份则出现个位数增长。而在净利润方面，增速最高的是青青稞酒，一季度净利1.63亿元，同比增34.59%，其次是山西汾酒，同比增32%。贵州茅台、古井贡酒净利增速为20%，均要大于同期营业收入增速。

酒企降低业绩预期

尽管白酒行业2012年的成绩单较为靓丽，但分析认为，受宏观经济形势、政府对"三公"消费的限制及军委的禁酒令等因素影响，2013年白酒行业增速预计会放缓。

实际上，从年报反映的信息看，各大白酒企业纷纷调低了业绩增速。其中，五粮液将2013年销售收入增长目标定为15%，贵州茅台则调低至20%，泸州老窖、老白干酒业定在20%左右，洋河股份、金种子酒定在10%左右。业绩增速目标定得最高的是山西汾酒，计划2013年实现营业收入同比增长25%以上。

而青青稞酒仅表示，2013年争取公司业绩较2012年有所增长。水井坊的预期更为悲观，其在年报中表示2013年力争实现主营业务与2012年基本持平。从上述业绩目标来看，白酒行业经历前几年的高歌猛进之后，国内主要酒企对今年的市场状况均持保守态度。