营收稳增、省外与线上协同突破，金徽酒三季报释放增长韧性
文 | 八千
近日，金徽酒发布2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入23.39亿元，同比增长1.45%；归属于上市公司股东的净利润1.78亿元。在白酒行业加快转向精细化运营、更加重视真实消费与经营质量的背景下，这份成绩单展现出区域龙头稳住基本盘、培育新增量的经营韧性。
从报表结构来看，金徽酒前三季度的积极变化并非来自单一维度。产品、市场、渠道等相互关联的变化，呈现出金徽酒在行业调整期持续优化结构、强化发展动能的清晰路径。
300元以上逆势+4.63%
高端撑起结构向上
三季报显示，金徽酒300元以上产品实现营收5.62亿元，同比增长4.63%；100至300元产品实现营收12.04亿元，继续承担产品销售的主体作用；100元以下产品实现营收5.00亿元，同比增长9.36%。三大价格带共同构成了较为完整的产品布局，精准覆盖商务宴请、宴席聚饮、家庭消费及日常自饮等多元需求。
高端产品不仅贡献销售增量，也承担着提升品牌形象、强化价值认知的作用，为产品体系的向上延伸提供支点。金徽酒300元以上产品逆势保持增长，正是其推进品牌建设和消费者培育的积极成效。
而100元以下产品实现较快增长，则说明金徽酒在大众消费市场同样具备强势的承接能力。随着消费选择回归理性，家庭聚饮、朋友小聚和日常佐餐等真实饮用场景的重要性不断提升。大众价格带的扩容，让金徽酒能够以更丰富的产品满足更广泛的消费需求，用产品触达进一步扩大了品牌的用户基础。
在行业调整期，能够带领企业通过考验的并不是对单一价格带的提升，而是其产品体系对需求变化的适应能力。金徽酒以高端产品拉升品牌高度，以中端产品稳固市场主体，以大众产品拓宽消费基础。三者相互支撑，形成了兼顾品牌价值与市场规模的产品结构。
这种多层次布局在消费越理性的环境中，抗压能力越会凸显。它不仅降低了单一消费场景波动对企业带来的影响，还把这种优势延伸，将产品竞争力转化为未来更加稳定的增长动能。
深耕西北、拓展省外
区域协同打开市场空间
与此同时，金徽酒将稳固核心市场作为向全国拓展的重要前提。报告显示，前三季度，金徽酒甘肃省内酒类销售额达到16.76亿元，占酒类营收的73.95%。
这表明，甘肃市场仍是金徽酒构建规模基础和提升品牌优势的重要基点。大本营市场上长期积累的消费者认知、渠道网络与市场服务能力，共同支撑了金徽酒在核心市场的竞争优势。
在核心市场保持稳健的同时，省外市场正在为金徽酒的长远发展贡献更为鲜明的增量。前三季度，金徽酒省外销售额达到5.90亿元，同比增长10.73%，占酒类营收的26.05%。“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径，正通过省外连续的双位数增长，从战略表述落为经营实绩。
对于区域酒企而言，全国化并不能等同于简单增加经销商或快速铺货，而是品牌认知、产品适配、渠道服务和消费者运营能力的系统输出。只有把核心市场积累的方法转化为可复制的经营能力，才能在新的市场形成持续动销。金徽酒以省内市场提供规模与资源支撑，以省外市场承接成长空间，形成了基本盘与新增量相互促进的区域格局。
存量竞争的博弈中，区域市场的深度与跨区域拓展的质量同等重要。金徽酒省外收入占比提升，不仅增加了新的收入来源，也平衡了公司市场结构的均衡性。随着省内市场持续深耕、省外市场有序扩容，金徽酒正在用其在西北地区形成的品牌基础和渠道能力，将坚实的脚步迈向更广阔的市场。
线上增长近六成
渠道协同增强经营韧性
渠道结构的变化，是金徽酒三季报中突出的亮点。前三季度，公司经销商渠道保持平稳增长，继续发挥销售基本盘作用；互联网销售实现营收1.15亿元，同比增长57.64%。与此同时，在传统渠道保持稳定的基础上，线上渠道快速扩容，使金徽酒构建出更立体的市场触达体系。
互联网渠道对于白酒企业而言，并不仅是增加一条销售路径。线上平台将品牌展示、内容传播、消费者互动和交易转化连接在一起，能够突破线下渠道的地域边界，也能更高效地触达年轻消费群体和省外用户。
对一家根基在西北的酒企来说，这一点尤为关键。线上每前进一步，都是在更大范围内触达新客群。经销体系的优势在于市场深耕、终端覆盖与服务能力，互联网渠道则能够提升品牌传播效率、扩大用户触达范围。两类渠道协同推进，共同构成了渠道创新与市场拓展协同发力的，把“长期主义”从一种愿景，落实成了可被反复验证的稳固事实。
金徽酒的营收正增长，并非来自某一处的孤勇。多价格带彼此托举，让产品体系更懂需求的冷暖；省内深耕与省外远征一纵一横，把市场的半径一寸寸推远；经销与线上双轨并行，让品牌与消费者的距离一步步拉近。而厚增的合同负债与稳健的销售收现，则像压舱的底石，为这份增长注入了沉甸甸的质感。
白酒市场的竞争，终究要从比谁跑得快，回到比谁走得稳、走得远。金徽酒把年份酒的醇厚交给时间窖藏，把渠道的信任交给岁月沉淀，把对股东的回报交给一年又一年从未失约的分红。这些以年、甚至以十年计的“慢功夫”，恰是其穿越周期最硬的底气。
稳住基本盘，育出新增量，这家西北龙头正带着跻身中国白酒十强的决心，把脚下的每一步，都走成了看得见的确定性。
